污泥处理、再生水投资超预期

    近日中国水网发布消息，目前《全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划(2011-2015)》(以下简称《规划》)已经最终完成，并上报国务院等待审批，预计2011年底前出台。

    平安证券点评称：

    据消息称，在《规划》上报稿中“十二五”末全国重点城市、地级城市、县级城市、县城、建制镇的污水处理率分别达90%、85%、75%、70%、30%。从各省的污水处理“十二五”规划看，这个目标很有可能实现。

    根据《规划》，“十二五”污水处理设施及污水处理管网投资分别为660亿元和2500亿元，分别较“十一五”规划下降18%和提升20%，均略低于此前市场预期。

    另外，《规划》称2015年全国省会以上和计划单列市、其他城市、县及重点镇的污泥无害化处理率将分别达70%、60%、50%，总体高于此前《“十二五”主要污染物总量控制规划编制技术指南(征求意见稿)》的全国50%的处理率规划。从各省规划来看，全国的规划是完全有可能实现的。

    从投资额来看，污泥处理“十二五”投资360亿元，低于此前市场预期，但高于我们此前预期。再生水“十二五”投资规划280亿元，高于此前市场和我们的预期。

    平安证券发布的报告表示：考虑到污泥处理、再生水投资超预期，我们建议重点关注具有污水回用、工业水重复利用业务的企业和具有污泥处理业务的企业，如碧水源、中电环保、万邦达、兴蓉投资等。

    10月28日，环保部、国土资源部与水利部在京正式发布《全国地下水污染防治规划(2011-2020年)》(以下简称《规划》）。根据《规划》，未来将安排六类项目，总投资共计346.6亿元用于地下水污染防治。

    招商证券点评称：

    《规划》首次对全国地下水污染防治工作做出总体部署，是我国地下水污染防治第一部纲领性文件，标志着地下水这一战略资源的污染防治工作，正式、高层次地纳入国家层面决策。

    我国人均水资源贫乏且分布不均，在北方等水资源贫乏地区，主要水源均来自于地下水。随着我国城市化、工业化进程加快，部分地区地下水超采严重，水位持续下降。地下水的过度开采，导致地下水比周边地区明显低，形成漏斗区，在压力作用下，周边的地表水进入地下水漏斗区，随即带来地下水严重污染的问题。

    一些地区城市污水、生活垃圾和工业废弃物污液以及化肥农药等渗漏渗透，造成地下水环境质量恶化、污染问题日益突出。此外，地下水的过度开采甚至还可能造成局部地面沉降等环境地质问题。

    日益严重的地下水污染对居民饮用水安全构成威胁，国家对地下水污染防治问题开始重视。但之前我国地下水水质监测体系并不完善，因此，地下水污染的防治预计将是一个长期逐步推进的过程。根据规划，我国地下水污染综合防治工作预计将先从试点城市开始启动“十二五”其他城市地下水监测工作开始启动“十三五”才将在全国全面铺开。

    不仅是污水治理一块，整个垃圾处理产业都正在进入发展快车道。

    爱建证券发布的报告表示：

    我国人口总量大，因此固废问题一直都是政府要解决的大问题之一。目前我国的垃圾产量居世界第一，历年来堆积的垃圾已经超过70亿吨，侵占300多万亩的土地，严重污染了地下水并对周边产生严重的环境污染甚至灾难，全国600多座城市有三分之二被垃圾包围，“垃圾围城现象”加快了固废处理行业发展步伐。

    “十二五”规划中，节能环保行业的投资规模为3.1万亿元，其中固废处理行业达到8000亿元，较“十一五”期间翻两番。在未来五年里，垃圾处理将以超过30%的增速增长。

    我国目前垃圾无害化处理(包括填埋、堆肥和焚烧)只有70%左右，环保部规划在2015年将无害化处理率提高到80%，这将新增垃圾处理量约5800万吨，市场空间巨大。

    国务院近日还出台《进一步加强城市生活垃圾处理工作意见》，规定到2015年直辖市、省会城市和计划单列市生活垃圾全部实现无害化处理，无害化效果将被列入政府考核项目。由于受到政府政绩考核限制，城市垃圾处理将不再采用简单填埋法处理，焚烧发电和生化堆肥处理等专业化的运营需求将得到释放。

    目前，我国环保产业自主开发和引进消化国外技术大概有3000多项；同时，在城市污水处理、工业废水治理、垃圾的焚烧发电、除尘脱硫四个方面，成套设备研制和工程建设能力已经比较成熟，某些方面已居世界前列。良好的技术能力为未来垃圾处理的商业化提供了基础。

    爱建证券认为，在垃圾处理中，与填埋和堆肥相比，焚烧法可以有效减少垃圾容量75%以上，节省土地，不易产生污水渗透等污染，并且产生热值可以用来供热、发电等再利用，所以从长远看，在垃圾处理中，垃圾发电运营会走得更远。垃圾发电运营收入在未来十年的年均增长率可望达到18%，从2010年的34亿元增加到2020年的189亿元；同时，相关的垃圾焚烧设备未来五年的市场总需求约为300亿元。炉排炉存在进口替代和设备升级的结构性机会，垃圾焚烧、发电及上游产业链将迎来黄金发展时机。相关公司推荐：桑德环境、富春环保和华光股份。

    环保税长期利好环保板块

    不仅限于垃圾处理一个子板块，近来整个环保板块都迎来了政策性利好。

    10月20日，国务院下发《关于加强环境保护重点工作的意见》(以下简称《意见》)。《意见》指出，要积极推进环境税费改革，研究开征环境保护税，要大力发展环保产业，加大政策扶持力度，扩大环保产业市场需求。

    平安证券发布的报告认为：如果环保税开征，将充实政府投资的资金来源，从而利好污水处理工程、垃圾处理工程及运营等环保子板块。考虑到碧水源、桑德环境、维尔利等优质企业具有较强的竞争力，它们将成为环保税开征后的第一批受益者。

    另外，环保税从污染物排放量征收，有望增加相关污染物排放企业的环保投资积极性，环保税开征的受益行业扩大到工业脱硫，建议关注三聚环保。

    德邦证券发布的报告称：我们认为《意见》长期利好环保板块，看好该板块，维持“推荐”评级。建议关注重金属污染治理领域的永清环保。

    不过德邦证券同时表示：该板块部分股票近期涨幅过大，建议短期内回避。